インフレ期待が呼ぶバリュー株相場

　ＥＣＢドラギ総裁の緩和終了を示唆する発言を切っ掛けに、ユーロが急上昇。米長期債利回りもつられて上昇しはじめました。為替は一気に１㌦113円台をうかがいそうな勢いがあります。

　金利上昇が現実味を帯びてくると、割高なグロース株は売られる可能性が高まります。これまで米国株はハイテク中心のグロース株相場が牽引してきましたが、バリュー株へローテーションが始まるのではないでしょうか。金利との見合いで、より割安な銘柄への物色が強まるものと考えられます。

　今日の日本株も金融株が勢いを取り戻しそうな気配。今後の投資リターンは割安・割高がひとつの判断基準になりそうです。